Москва, 29 апреля, 2016 – ПАО Фармстандарт (LSE: PHST IL, RTS: PHST RU) (далее «Фармстандарт» и/или «Компания», объявляет аудированные финансовые результаты по МСФО за 2015 год.

Ключевые финансовые показатели 2015 года:

Консолидированная выручка составила 47 195 млн. рублей (+14,5%);

Валовая рентабельность составила 38% (44% в 2014 году);

EBITDA[1] Компании составила 18 234 млн. рублей, рентабельность по EBITDA составила 39% против 36% в 2014 году;

Чистая прибыль составила 13 931 млн. рублей, рентабельность по чистой прибыли выросла на 26% и составила 30%;

Чистые денежные средства[2] Группы выросли на 114% до 23 277 млн.руб.  

Консолидированная выручка

Консолидированная выручка Фармстандарта за 2015 год составила 47 195 млн. руб. против 41 223 млн. руб. в 2014 году. Рост на 14,5% (или 5 972 млн. руб.) по отношению к 2014 году обусловлен увеличением продаж в сегменте ТСП и ростом доходов по контрактному производству для ПАО «Отисифарм», вследствие выделения безрецептурного бизнеса в отдельную структуру начиная со 2 квартала 2014 года.

Фармацевтическая продукция

Результаты продаж данной категории включают фармацевтическую продукцию, производимую в результате полного производственного цикла на собственных мощностях предприятий ГК «Фармстандарт», закупаемую у третьих лиц для дальнейшей перепродажи.

Выручка от продаж фармацевтической продукции в 2015 году составила 40 073 млн. руб., увеличившись на 22,3% по сравнению с 32 772 млн. руб. за аналогичный период 2014 года. В общей структуре продаж фармацевтической продукции Компании 29% составляют продажи лекарственных средств собственного производства, 66% продажи товаров сторонних производителей и 5% продажи субстанций.

Продажи фармацевтической продукции собственного производства в 2015 году составили 13 665 млн. руб., что соответствует уровню продаж прошлого года. В структуре продаж готовой продукции собственного производства доля безрецептурных препаратов составила 44%,      рецептурных – 56%.

Продажи рецептурных препаратов (Rx) собственного производства в 2015 году снизились на 365 млн. руб. (-5%) и составили 6 566 млн. руб. Основными причинами снижения стали такие препараты как Биосулин (-27%), Терпинкод (‑15%) и Фосфоглив (-60%). Причиной снижения продаж Фосфоглива стал перевод капсул Фосфоглива в безрецептурный сегмент с целью расширения каналов сбыта, Биосулина и Терпинкода – общее снижение спроса.

Продажи безрецептурных препаратов (ОТС) собственного производства в 2015 году сократились на 8% и составили 5 094 млн. руб. Снижение доходов обусловлено передачей основной части портфеля безрецептурных препаратов в собственность ПАО «Отисифарм». Существенный рост в портфеле ГК «Фармстандарт» продемонстрировали препараты Валидол (+56%), Уголь активированный (+48%) и Корвалол (+31%).

Выручка Фармстандарта в сегменте ТСП выросла на 7 211 млн. руб. и составила по итогам 2015 года 26 408 млн. руб. против 19 025 млн. руб. в 2014 году (+38,8%). Рост продаж обусловлен в основном препаратами Ревлимид и Ребиф. Товары сторонних производителей были по сути единственным драйвером роста продаж в сегменте фармацевтической продукции. Это связано с тем, что доля выручки от продажи ТСП, производство которых локализовано на площадках Фармстандарта, выросла с 70% до 77%, а глубина локализации производства увеличивается. Чем глубже цикл производства препарата у предприятия, тем большую поддержку оно получает от государства и тем больше преференций имеет при участии в аукционах.

Прочие продажи  и продажи субстанций увеличились на 736 млн. руб. по отношению к 2014 году (+58%), с 1 269 млн. руб. в 2014 году до 2 005 млн. руб. по итогам 2015 года.

Контрактное производство

Выручка по контрактному производству в 2015 году выросла на 1 186 млн. руб. в сравнении с 2014 годом и составила 2 690 млн. руб. Рост доходов по контрактному производству обусловлен предоставлением услуг по производству продукции из давальческого сырья, в т.ч. для ПАО «Отисифарм».

Агентское вознаграждение

Доходы по агентскому вознаграждению составили 1 979 млн. руб. в 2015 году (+8% по отношению к 2014 году). Увеличение доходов от агентского вознаграждения в значительной степени обеспечивается за счет  агентских соглашений на реализацию продукции ПАО «Отисифарм».

Продажи сырья и готовой продукции на ПАО «Отисифарм»

Продажи сырья и готовой продукции на ПАО «Отисифарм» в 2015 году сократились на 3 121 млн. руб. (-78%) и составили 877 млн. руб. Снижение связано с реализацией остатков сырья и готовой продукции на ПАО «Отисифарм» в ходе осуществления процессов выделения безрецептурного направления в отдельный бизнес в 2014 году. Общая выручка по данному виду операций в 2014 году составила 3 998 млн. руб.

Медицинское оборудование

Объем продаж медицинского оборудования вырос на 455 млн. руб. по отношению к 2014 году (+41%) и по итогам 2015 года составил 1 575 млн. руб. против 1 120 млн. руб.

Товары сторонних производителей

Для более наглядного представления данного сегмента бизнеса Компании мы выделяем продажи ТСП в отдельную секцию и, в частности, выделяем группу препаратов, продажи которых осуществляются в рамках федеральных программ.

Лидеры сегмента ТСП

Основными драйверами роста в сегменте ТСП стали препараты  Ревлимид (+780%), Ребиф (рост свыше 100%) и Кемерувир (+11,3%). В целом продажи ТСП сегмента выросли на 7 383 млн. руб. и составили 26 408 млн. руб. по итогам 2015 года против 19 025 млн. руб. в 2014 году (+38,8%).

Значительный рост продаж препаратов Ревлимид и Ребиф обусловлен поставками в рамках федеральной программы «7 нозологий». Через программу «7 Нозологий» реализуется механизм государственного обеспечения дорогостоящими препаратами больных редкими заболеваниями. Закупки осуществляются централизованно за счет средств государственного бюджета. Кроме продаж препаратов Ревлимид и Ребиф, являющихся лидерами роста в сегменте ТСП в 2015 году, значительный рост отмечается также у препарата Октофактор (свыше 100%). Продажи Велкейд и Мабтера снижаются с 2014 года, в связи с выходом препаратов из под патентной защиты и появлением дженериков. Общие продажи по федеральной программе «7 Нозологий» выросли на 6 856 млн. руб. и составили 14 562 млн. руб. по итогам 2015 года против 7 706 млн. руб. в 2014 году (+92,9%).

Себестоимость

Себестоимость реализации состоит из затрат на сырье, материалы, затрат на приобретение товаров сторонних производителей, накладных производственных расходов, оплаты прямых трудовых затрат, амортизации товарных знаков и износа основных средств, а также расходов, связанных с оказанием услуг по контрактному производству продукции из давальческого сырья.

Себестоимость реализованной продукции в 2015 году выросла на 6 391 млн. руб. (+27,8%), в сравнении с 2014 годом, и составила 29 398 млн. руб. против 23 007 млн. руб. в 2014 году. Увеличение себестоимости реализации в абсолютном выражении в основном связано с общим увеличением объемов продаж.

Суммарная доля основных статей расходов в структуре себестоимости - «Сырье и материалы» и «Себестоимость продукции сторонних производителей», по сравнению с 2014 годом незначительно выросла (+1%) и составила 87% от общей суммы себестоимости реализованной продукции за 2015 год.

Общее увеличение себестоимости в 2015 году обусловлено следующими изменениями:

1)     Затраты на «Сырье и материалы» в абсолютном выражении выросли с 6 150 млн. руб. в 2014 году  до 7 333 млн. руб. в 2015 году (+19,2%), что объясняется девальвацией российского рубля при значительном объеме сырья и материалов, закупаемых в иностранной валюте, а также высокими темпами инфляции.

2)     Затраты по статье «Себестоимость продукции сторонних производителей» в абсолютном выражении выросли на 4 686 млн. руб., с 13 571 млн. руб. в 2014 году до 18 257 млн. руб. в 2015 году в основном вследствие роста сегмента ТСП.

3)     Накладные расходы увеличились с 2 040 млн. руб. в 2014 году до 2 422 млн. руб. в 2015 году. Увеличение накладных расходов обусловлено ростом объемов производства, в т.ч. контрактного производства;

4)     Амортизация выросла с 747 млн. руб. в 2014 году до 869 млн. руб. в 2015 году;

5)     Расходы по статье «Оплата прямых трудовых затрат» выросли с 499 млн. руб. в 2014 году до 517 млн. руб. в 2015 году (+3,5%) вследствие индексации заработной платы.

Таблица ниже отражает данные по изменению выручки и себестоимости в разрезе следующих сегментов: фармацевтическая продукция собственного производства (включая продажи и себестоимость продукции ПАО «Отисифарм» в 2014 году), товары сторонних производителей, медицинское оборудование, контрактное производство и агентское вознаграждение.

Фармацевтическая продукция собственного производства

Показатель себестоимости продаж собственной фармацевтической продукции в абсолютном выражении вырос на 50 млн. руб. по отношению к 2014 году и составил 7 701 млн. руб. по итогам 2015 года (+1%), в условиях снижения общих продаж собственной фармацевтической продукции на 18%. Наибольшее влияние на увеличение себестоимости оказал рост расходов на сырье и материалы с 4 888 млн. руб. в 2014 году до 4 984 млн. руб. в 2015 году (+2%).

Товары сторонних производителей

Увеличение себестоимости в сегменте ТСП с 13 571 млн. руб. в 2014 году до 18 257 млн. руб. в 2015 году составило 4 686 млн. руб. (+35%), что связано с общим увеличением объемов продаж в сегменте ТСП (+39%), в частности, с ростом продаж препаратов Ревлимид и Ребиф.

Контрактное производство и агентское вознаграждение

Себестоимость по контрактному производству в 2015 году выросла на 1 180 млн. руб. по отношению к 2014 году и составила 2 263 млн. руб., в основном за счет контрактов на производство продукции для ПАО «Отисифарм».

Медицинское оборудование

Себестоимость продаж медицинской техники выросла по отношению к 2014 году и составила 1 177 млн. руб. (+67,5%) при росте объема продаж на 40,5%. Опережающие темпы роста себестоимости в 2015 году относительно 2014 года связаны с изменением структуры и номенклатуры продаж, а так же со значительным ростом курсов иностранных валют, при значительной доле импортных товаров в себестоимости реализации.

Валовая прибыль

Валовая прибыль Группы сократилась на 2,3% с 18 216 млн. руб. в 2014 году до 17 797 млн. руб. по итогам 2015 года. Сокращение валовой прибыли в абсолютном выражении объясняется значительным снижением валовой рентабельности.

Валовая рентабельность сократилась с 44,2% в 2014 году до 37,7% в 2015 году. Снижение рентабельности обусловлено следующими факторами:

1)     Рост валютной составляющей в стоимости сырья и материалов в связи с обесценением рубля, а также повышением закупочных цен поставщиков в связи с изменениями общего состояния макроэкономики;

2)     Изменение структуры продаж, в т.ч. увеличением доли сегмента ТСП, традиционно имеющего более низкую доходность, и снижением доли высокодоходных препаратов в связи с выделением ПАО «Отисифарм»;

Наличие значительной выручки в 2014 году от реализации остатков готовой продукции на ПАО «Отисифарм», которая носила разовый характер и отсутствовала в составе доходов 2015 года (2 313 млн. руб. в 2014 году).

Коммерческие расходы

Коммерческие расходы включают в себя расходы, связанные в основном с рекламой и продвижением продукции.

Коммерческие расходы снизились в абсолютном выражении на 1 599 млн. руб. (-38,7%), с 4 134 млн. руб. в 2014 году до 2 534 млн. руб. по итогам 2015 года. Общее снижение по отношению к 2014 году главным образом связано со снижением расходов на рекламу и продвижение продукции на 1 347 млн. руб. (-85,6%) и снижением расходов на персонал на 164 млн. руб. (-10,9%). Выделение ПАО «Отисифарм» обусловило сокращение рекламной активности на безрецептурные препараты и уменьшение численности соответствующего персонала.

Прочие коммерческие затраты (грузоперевозки и страхование, связь, командировочные расходы, расходы на аренду, и др.) незначительно снизились с 1 057 млн. руб. в 2014 году до 968 млн. руб. в 2015 году (‑8,4% или 88 млн. руб. в абсолютном выражении).

Управленческие расходы

Управленческие расходы включают в себя расходы на оплату труда административного персонала, информационно-консультационные услуги, а также прочие расходы.

Общая сумма управленческих расходов в целом по Компании увеличилась на 387 млн. руб. (+16,8%), с 2 300 млн. руб. в 2014 году до 2 687 млн. руб. в 2015 году. Доля управленческих расходов от общего объема продаж практически не изменилась и составила 5,7% по итогам 2015 года (5,6% в 2014 году).

Основными факторами роста являются:

1)     рост расходов на оплату труда с 1 404 млн. руб. в 2014 году до 1 696 млн. руб. в 2015 году (+20,7%), в основном вследствие индексации заработной платы административному персоналу предприятий Группы;

2)     увеличение расходов по аренде со 132 млн. руб. в 2014 году до 224 млн. руб. по итогам 2015 года (+69%). Поскольку в соответствии с условиями договоров платежи за аренду по ряду объектов осуществляются в иностранной валюте, рост обменных курсов повлиял на повышение арендной платы в рублевом выражении.

Чистые прочие доходы[1]

Чистые прочие доходы выросли на 2 477 млн. руб. и составили 4 623 млн. руб. в 2015 году.

Изменение чистых прочих доходов, главным образом, обусловлено следующими факторами:

1)     признание доходов от курсовых разниц на сумму 4 323 млн. руб. в 2015 году против 1 641 млн. руб. в 2014 году (+2 682 млн. руб.) вследствие эффективного управления ликвидностью;

2)     признание доходов от продажи прав на товарный знак Пенталгин® в собственность ПАО «Отисифарм» в размере 380 млн. руб. в 2015 году;

3)     рост расходов на штрафы и пени на 152 млн. руб. по сравнению с предыдущим годом;

4)     увеличение суммы списания расходов на НИОКР «Биолек», «НТС+», «Биомед», «Селлтера» до 163 млн. руб. в 2015 году против 37 млн. руб. в 2014 году, при этом капитализированный НИОКР составил 636 млн. руб.;

5)     признание доходов по финансовым скидкам поставщиков в 2015 году.

Финансовые доходы и расходы

Финансовые доходы включают в основном процентный доход по краткосрочным финансовым инструментам, доходы от размещения средств на депозитных счетах в банках и процентам от предоставления заемного финансирования. Финансовые доходы в 2015 году выросли на 622 млн. руб. и составили 946 млн. руб. против 323 млн. руб. в 2014 году (+192%).

Финансовые расходы связаны в основном с процентными выплатами в связи с привлечением заемного финансирования. По итогам 2015 года финансовые расходы выросли на 35 млн. руб. и составили 467 млн. руб. против 432 млн. руб. в 2014 году (+8%).

EBITDA 

Показатель EBITDA увеличился с 14 873 млн. руб. в 2014 году до 18 234 млн. руб. в 2015 году (+22,6%). Рентабельность показателя в 2015 году составила 38,6% против 36,1% в 2014 году. Рост рентабельности на 2,5% произошел на фоне общего роста выручки от реализации, уменьшения доли коммерческих расходов в выручке, а также ввиду эффективного управления ликвидностью.

Затраты по налогу на прибыль

Сумма по налогу на прибыль в 2015 году составила 3 747 млн. руб., по сравнению с 2 724 млн. руб. в 2014 году. Эффективная налоговая ставка в 2015 году составила 21,2% против 19,7% в 2014 году. Более высокий уровень налоговой ставки в 2015 году связан с корректировками налогов предыдущего периода, а так же признанием расходов, не учитываемых при исчислении налога на прибыль (увеличения добавочного капитала совместного предприятия и т.п.).

Чистая прибыль

Чистая прибыль Компании выросла с 11 095 млн. руб. в 2014 году до 13 931 млн. руб. в 2015 году (+25,6%). Рентабельность чистой прибыли выросла на 2,6%, с 26,9% в 2014 году до 29,5% по итогам 2015 года. 

Консолидированная финансовая отчетность за 2015 размещена на корпоративном сайте http://pharmstd.ru/